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皇冠现金网(www.huangguan.us):工商社论》2022年「台股「gu」超越港股」的可能性

admin 财经 2022-01-03 21:36:20 10 0
工商社论

2022年已经迈开脚步,最具有想像空间的经济议题,是「台股超越港股」的梦想是否能够成真。受到国内外经济环境变动的影【ying】响,以及香港“gang”作为国际金融中心能量弱化的趋势,台湾股市在2021年5月首度出《chu》现「台股成交【jiao】量超越港股」的现象,而去年台股在亚洲一枝独秀,而港股则斯人独憔悴,恒生指数被台股追赶之后的差距大幅缩小,长期是台股加权指数二、三倍的香港恒生指数,到去年底与台股的差距仅剩下28.4%。

虽然台湾股市国际化的程度、以及上市柜公司总市值,与香港仍然有相当的差距,但是2022年台股加权指数与香港恒生指数出现黄金交叉的可能性,则是值得所有人高度关注、反映重大经济趋势变动的指标。

刚刚送走的2021年对于股市投「tou」资人来说,是个挑战性极高的年份,Covid疫情进入第二年仍然阴魂不散,通货膨胀的阴影干扰挥之不去,以女股神凯萨琳伍德为首的破坏式创新企业股价大幅下挫,年轻投资人簇拥的迷因股出现泡沫危机,年轻的网路散户股民受伤惨重。

但是另一方面,龙头科‘ke’技股仍然缴出亮眼的回报,全球市值最高的苹果公司挑战3兆美元,领军冲刺的特斯拉也晋身兆美元俱乐部,谷歌去年更大涨65%,数度超越2兆美元的市值,与台湾关系密切的Nvidia大涨125%、AMD也缴出将近六成的报酬,大量复杂的(de)变数反复轰炸,市场波动大、个股差异大、不论长期投资人或是短线交易的散户,都面临风大雨大难以操控的挑战『zhan』。

在高难度的挑战中,台湾股市却创下亚洲第一的佳绩,2021年除了台湾与香港之外,其他各国的股价指数的报酬率,大多仅略高于债券利率,例如日经225指数去年底收盘28,791.71点,全年上涨4.91%,韩国KOSPI指数(shu)收盘2,977.65,涨3.63%,中国上证综合指数收盘3,639.78,全年涨4.8%。唯独香港股市斯人独憔悴,恒生指数去年底以23,397.67点收盘,全年下‘xia’跌14.08%,恒生指数还是以金融与综合型企业为主体,如果以阿里巴巴、腾「teng」讯等代表中国经济创新动能的科网股来看,几乎是崩盘,惨跌超过五成的大型网科公司比比皆是。

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台股加权指数去年底以18,218.84封关,全年涨〖zhang〗23.66%,加上新台币在2021年升值2.95%,台湾成为遥遥‘yao’领先的冠军市场。台股超高报酬率还是在外资持续两年卖超台股,累计约减码1.05兆元的持续卖压下展现的,外资过去两年显然看错台股,主因可能是受到疫情影响,分析师无法亲访公《gong》司,又受到部分龙头外资唱衰台积电所致,更重要的因素则是台湾上市柜公{gong}司大股东持续增持部位,不仅吸纳了外资的卖压,还让台股成为亚洲报酬率最高的市场。

2022年是否持续这‘zhe’样“yang”的趋势,当然存在众多变数,但是国际投资机构大多将「增持新兴市场」作为投资主轴,资金重回亚洲成为主流策略,特别是外资连续两年错判台湾科技公司,而台积电引领的半导体供应链的增涨动能强劲,外资从新兴《xing》的中小型半导体产业供应链,一路到龙头台积电,都有增持的必要。再者,台湾上市柜公司获利“li”不断创下新高,年度盈余已经超过4兆元,现金股息分配极为诱人,下档有高股息的保障,上档有业绩增涨的空间,只要没有重大的金融风暴,台湾股市在2022年续强的机率极高。

但是香港却面临结构性的挑战,最大的病灶就是港股成交量萎缩,香港股市在去年12月28日成交量萎《wei》缩到剩(sheng)下997亿港币,与年初相较,竟然减少了三分之二。一天 tian[1,000亿港币、约新台币3,600亿元,虽然绝对金额还是很高,但是香港主板的总市值在去年重挫14%之后,仍然高达41兆港币,几乎是台股的2.7倍。另外一个观察点【dian】,重挫之后的腾讯市值仍然有4.3兆港币,以每天1,000亿元港币的成交量,即使所有公司都禁止交易,出清《qing》腾讯得耗上两个月的交易日,这是香港股市资金外逃、人气低迷的重要警讯。没有量就不会有价“jia”,香港股市继续萎缩的趋势,在2022年恐怕难以扭转。

中国恒大等龙头房地产企业的债务危机,国家政策优先保住国内金融机构的债权,海外投资人则成了惨遭倒债的受灾户,以香港为重心的美元公司债市场崩盘,引发{fa}外资实质逃离香港。另一方面,中美金融脱钩,香港却需要更大的流动性来支持美国中概股班师回国,港股最大的挑战就在国际资金的「却步」,如果北京政策方向不变,香港2022年承受的压“ya”力必定更为沉重。

台股花了15年的时间,到去年4月13日《ri》的日《ri》成交量首度超越港股,而股市向来有「量比价先行」的经验法则,相距还有28%的台港股价指数,是否会在2022年走出黄金交叉的行情,值得我们高“gao”度关注。股市价格或成交量的交叉,代表的都是资金与实体经济消长荣枯的大趋势,台股正在「走大运」,更是值得我们期待与积极掌握的机会。

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