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宣城新闻网/2020-07-07/ 分类:宣城科技/阅读:

第2页:新莱应材:半导体设备“血管”,超净管阀迎国产契机

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新莱应材:半导体设备“血管”,超净管阀迎国产契机

新莱应材 300260

研究机构:太平洋 阐明师:王凌涛 撰写日期:2020-04-26

半导体设备及厂房重要“血管”,国产化契机表现。在半导体工艺进程中,气体及真空最为普通也至关重要,而超净管阀作为运输气体及真空的“血管”,遍布于整个半导体出产体系的各个角落——无论是光刻机、PVD、CVD、刻蚀机等焦点设备,照旧“一次配”、“二次配”等厂务支撑系统,超净管道阀门均无可或缺。鉴于半导体事情环境的超干净、超高靠得住性、耐腐化等要求,此类管道阀门规格非比寻常,常年被Swagelok、VAT、Valex、Kuze等外洋公司把持。

新莱应材作为该规模海内稀缺标的,专注研发出产超净管阀二十余年,其技能实力已可与国际大厂不相上下。公司于2012年便进入半导体设备龙头AMAT供给链体系,随后开辟出Lam、英特尔、海力士、台积电等全球一流半导体客户。连年来,跟着海内掀起晶圆厂建树高潮,半导体国产化趋势日渐明了,公司顺利实现对中微半导体、北方华创、长江存储、无锡海力士的批量供货,行业职位可见一斑。

从设备到厂务,从真空到气体,半导体管路名堂日臻完善。跟着半导体规模客户对公司产物承认度逐年升高,公司也不绝拓宽自身产物布局。从最初的设备焦点配件供给,延展至厂务系统管材讨论;从真空系统的管路阀门,拓展至气体系统的管路阀门,对半导体管路系统包围比例日臻完善。展望将来,跟着全球半导体成本开支稳步上升,新建厂房及新购买设备局限不绝扩大,对应管道阀门市场局限亦将同比例生长。另外,对付产物质量已得市场焦点客户承认的新莱应材来说,还可以提高其产物包围面及市场占有率,生长逻辑十理解确。

半导体募投项目扩产举办时,注入生长新动力。2019年,公司刊行转债募资2.8亿,用于“半导体行业超高干净管阀件出产线技改项目”,其主要内容为购买设备、改革厂房及建树自动化仓储等,用于建成年产158.4万件半导体级别超净管阀件出产基地。跟着该募投项目标完工,公司产物种类和产能局限将获得进一步富厚和晋升,可为客户提供越发全面的处事,其综合实力也将显著晋升。

收购山东碧海,意会食品包装全产业链。据QYR观测功效显示:2018年全球砖形无菌包装市场总值到达了889.2亿元,估量2025年可以增长到1102.7亿元,且这一复杂的市场绝大大都由TetraPak之类外洋公司把持,中国作为全球最有潜力的乳成品消费市场,海内无菌包装企业一定大有可为。公司传统主营干净管道阀门除可用于半导体等电子级市场外,亦可用于食品无菌包装、生物制药等规模。2018年,公司通过收购山东碧海向产业链下游延伸,产物涵盖运输工程、灌装设备、前处理惩罚设备以及无菌包材等,为客户提供一站式办理方案,并于2019年推出具有自主专利的“碧海瓶”,赢得市场遍及好评。将来,跟着该市场局限稳健生长,国产替代速度加速,业已具备完达山、伊利等优质客户的山东碧海,业绩生长亦不容小视。

盈利预测和投资评级:首次包围,给以买入评级。自创立二十余年以来,公司一直环绕超净管道阀门质料做风雅化深耕,通过横向纵向及内生外延式成长,将业务拓展至半导体、食品包装、生物制药等多个规模,并在各个规模均进入业界一流客户的供给链体系。将来,跟着半导体自主可控趋势的不绝深化,超净管阀作为半导体设备及厂房的要害零部件,国产替代乃局面所趋。新莱应材作为海内稀缺的具备此项技能的公司,并已实此刻长江存储、北方华创、中微公司优势卡位,可显著受益。另外,转债募投项目落地之后,其产能局限和订单承接本领将有效晋升,进一步增厚公司业绩。估量公司2019-2022年实现归母净利润0.65、0.98、1.45亿,当前市值对应PE44.96、29.83、20.20倍,思量到公司在半导体设备零部件规模的稀缺性,给与公司买入评级。

风险提示:1)疫情伸张致半导体需求不及预期;2)新客户推广进度不及预期;3)市场竞争加剧;4)国产化进度不及预期。

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