欧博客户端:根基面及股市双轮攻击 债市回调十年期债表示最弱

宣城新闻网/2020-07-05/ 分类:宣城民生/阅读:

原标题:基本面股市双轮冲击 债市回调十年期债表现最弱

  面对6月财新中国服务PMI大幅反弹及股指走势强劲的双重压力债市周五(7月3日)早盘回调银行间现券收益率上行2-3BP,十年期债主力跌近0.20%。

  其中,相对于股市,债市对于基本面的反应更为激烈,国债期现货盘初均呈现窄幅波动,在6月财新中国服务业PMI升至逾十年新高的消息出炉之后,期债直线下挫,银行间现券收益率快速上行,十年期国债收益率盘中升至2.88%。

  自6月中旬以来,债市博弈加剧,走势较为纠结。截至目前,十年期国债收益率已经自今年4月初的低点大幅反弹了逾30BP,逐渐向2.90%关口靠拢。在多空交织的复杂状态下,主流机构整体对后市未形成一致预期,总体呈现中性偏谨慎观点。部分市场人士认为,预计债市后续将回归基本面逻辑。

  【行情跟踪】

  国债期货全线低开,两年期主力稍显支撑,午前翻红。截至午盘,十年期债主力T2009报100.095,下跌0.19%,成交3.51万手;五年期债主力TF2009报101.595,下跌0.08%,成交1.40万手;两年期债主力TS2009报101.215,上涨0.01%,成交3441手。

  银行间现券收益率几乎全线上行,截至午盘,十年期国开活跃券200005收益率上行2.61BP报3.1850%,十年期国债活跃券200006收益率上行1.75BP报2.8750%。

  股市方面却是另一番景象,A股三大指数3日集体上涨,保险券商、在线旅游、免税等板块表现强势。截至午盘,沪指涨1.04%,报3122.56点,深成指涨0.68%,报12353.08点,创业板指涨1.26%,报2455.05点。两市成交额约7500亿元,北向资金净流入超110亿元。

  一级市场方面,进出口银行增发的1年、2年期固息债中标收益率分别为2.1498%、2.4692%,投标倍数分别为3.16、4.49,边际倍数分别为2、1.27。

  国开行增发的5年期固息债中标收益率2.6416%,投标倍数5.24;7年期固息债中标利率3.23%,投标倍数8.28。

  财政部发行的100亿元91天记账式贴现国债的加权中标收益率为1.6541%,边际中标收益率为1.6998%,投标倍数为3.31,边际倍数为2.4。

  转债市场上,中证转债指数午盘涨0.81%,首日上市的飞鹿转债领涨近10%,众信转债和英科转债均涨超7%。

  【基本面】

  随着服务业复工快速推进,6月中国服务业经营活动继续改善。7月3日公布的6月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得58.4,较5月上升3.4个百分点,为2010年5月以来最高,连续两个月处于扩张区间。其中,6月服务业新订单指数录得2010年9月以来的最高值。

  此前公布的6月财新中国制造业PMI提高0.5个百分点至51.2。两大行业PMI双双回升,带动6月财新中国综合PMI提升1.2个百分点至55.7,

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,录得2010年12月以来的最高值。

  这一走势与统计局PMI一致。国家统计局公布的6月服务业商务活动指数录得53.4,上升1.1个百分点;综合PMI回升0.8个百分点至54.2。

  财新智库高级经济学家王喆表示,6月制造业和服务业生产与需求同步扩张。由于疫情对服务业冲击更大,后疫情时期,服务业较制造业显示出更强的复苏势头。服务业出口需求正在修复,制造业外需仍面临较大压力。就业问题仍是重中之重,6月制造业和服务业就业均有所收缩。解决就业问题,既需要宏观层面复产复工的进一步推进,也有赖于政府在微观层面出台更有针对性的救助纾困措施,助力企业渡过难关。

  【资金面】

  公开市场方面,央行早间公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响,7月3日不开展逆回购操作。

  数据显示,今日1100亿元逆回购到期,公开市场单日净回笼1100亿元。本周央行未进行逆回购操作,本周4900亿元逆回购到期,因此本周央行净回笼4900亿元。

  资金面依然宽松,Shibor多数下行,隔夜品种下行38.10BP报1.3640%;7天期下行2.6BP报1.98%;14天期下行13.8BP报1.6850%;1个月期下行2.7BP报2.0110%。

  消息面】

  债券通今日迎来三周年。2017年7月3日,债券通“北向通”正式开闸,内地与香港资本市场互联互通揭开新篇章。三年来,境外资金活水不断流入,外资机构持仓规模稳步增加。央行官微3日发文称,目前境外投资者共持有境内人民币债券2.6万亿元,是2017年的三倍。

  央行该表示,下一步将与有关部门一起,继续加强金融市场基础制度建设,持续提升债券市场深度广度,完善风险对冲机制和评级、税收等配套制度安排,进一步提高国际投资者入市便利度。

  中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜称,债券通开通三年来,中国人民银行与香港金管局会同市场机构一道推动债券通平稳运行,为进一步优化完善债券通。今年央行将推出四项举措,一是进一步降低交易成本;二是适当延长交易服务平台的服务时间;三是与新的境外交易平台对接;四是进一步完善一级市场服务质量。

  【海外债市】

  隔夜纽市盘初,美国劳工部公布的数据显示,6月份美国失业率环比下降2.2个百分点至11.1%,但仍处于历史高位。数据显示,6月份美国非农业部门新增就业岗位480万个,超出市场普遍预期,并录得自1939年政府开始编制该报告以来的最大增幅,5月就业岗位增加近270万个。

  但美国6月失业数据的改善仅隔夜盘初对美债市场产生短暂扰动,而后美债价格拉升多数收涨。在上述数据发布之后,十年期美债收益率一度升至0.724%,随后迅速回落,维持窄幅波动。截至亚市3日盘初,十年期美债收益率现报0.669%,较日内高点回落5.5个基点。市场人士称,考虑到新冠疫情等多方面风险,投资者没有动力抛售美债。

  【机构分析】

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